截至1月20日，无锡宏旺304冷轧价钱13100元/吨，日环比上涨50元/吨；佛山宏旺304冷轧价钱13150元/吨，日环比持平；基差295元/吨，日环比上涨395元/吨。

　　【现货】据Mysteel，截至1月20日，无锡宏旺304冷轧价钱13100元/吨，日环比上涨50元/吨；佛山宏旺304冷轧价钱13150元/吨，日环比持平；基差295元/吨，日环比上涨395元/吨。

　　【原料】原料方面镍矿市集较为重着，镍矿供需两弱，镍矿价钱持稳为主。菲律宾仍处出货淡季，镍矿资源较少，且2月镍矿资源已出售完毕，多以订单发货为主；印尼镍矿市集内贸升水庇护+15-16稳固；国内营业商持货本钱较高，挺价志愿较强。镍铁进口量级打破汗青峰值，近期印尼无数镍铁回流至国内，加大对国内市集的冲锋；需求端岁终个人钢厂减产检修，对原料的需求转弱，供应过剩下镍铁上行乏力。

　　【供应】据Mysteel统计，2024年12月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量335.07万吨，月环比扩充3.22万吨，增幅0.97%，同比扩充13.07%。1月估计排产284.25万吨，月环比裁汰15.17%，同比扩充3.71%，个中300系排产151.78万吨，月环比裁汰14.39%，同比裁汰0.81%。

　　【库存】社会库存企稳，仓单数目连续高位，库存对根本面仍有必定施压。截至1月17日，无锡和佛山300系社会库存45.69万吨，周环比裁汰0.18万吨。1月20日不锈钢期货库存94756吨，周环比裁汰8436吨。

　　【逻辑】昨日不锈钢盘面颠簸走弱，日内现货价钱持稳为主。佛山市集邻近春节实质订单仍旧不多，下游根本未有采购询价志愿，现阶段市集气氛保留重着；无锡市集多待假，货仓加工和收发货均截止，现货出售休息，现货资源未有价钱调解。宏观方面，美国12月PPI低于预期，温和了对通胀的担心，就业市集出现强劲非农数据大超预期，市集仍预期美联储降息的可以性低落；国内近期刺激计谋一连出台，后续家电、汽车等范畴虽有计谋预期向好，但市集对实质刺激和需求仍有担心。菲律宾仍处出货淡季，镍矿资源较少，且2月镍矿资源已出售完毕，多以订单发货为主；印尼镍矿市集内贸升水庇护+15-16稳固；国内营业商持货本钱较高，挺价志愿较强。镍铁进口量级打破汗青峰值，近期印尼无数镍铁回流至国内，加大对国内市集的冲锋；需求端岁终个人钢厂减产检修，对原料的需求转弱，供应过剩下镍铁上行乏力。社会库存企稳，仓单近期有所去化。不锈钢下游需求难有较大幅度刷新预期，邻近放假仍以节前刚需订单交货去库形态为主，气象渐冷个人区域室表工程有所停工，全部采购放缓订单量裁汰。总体上，宏观不确定性扩充，节前现货交投平凡，后续体贴新一轮计谋的影响，短期估计区间颠簸，主力参考12800-13400。

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